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    地方创投引导基金如何有效发挥“磁吸效应”?
    来源:   时间:2024/6/4 15:43:43   编辑:宁波市金融业联合会   浏览次数:22    


    郑玉蓉

    市金融顾问

    市创投引导基金管理公司董事长兼总经理



    当前,创投引导基金发挥资本引领撬动作用,促进更多社会资本、产业资源向宁波市集聚,通过新兴产业投资基金的项目直投,以“四两拨千斤”的带动作用,吸引更多创业者纷至沓来,让更优的创业项目落地见效,使“创投+招商”联动效应日益明显。


    2012年1月,宁波市创业投资引导基金正式成立,由此开启全市财政资金支持和引导创业投资的探索。十几年来,宁波市创投引导基金以政策扶持、产业导向,拉动民间投资服务实体经济,引导社会资金投资战略性新兴产业、重点领域新兴产业以及未来产业建设,培养具有创新能力、市场前景好的初创期企业快速成长,积极打造“创投+招商”生态模式。一方面,增加宁波招商引资的政策吸引力;另一方面,以基金作为资本纽带,发挥各方资源优势挖掘高成长性优质项目,以市场化管理运作机制落实“择优投资、择优招引”,有效促进区域内产业提质增效。


    创投引导基金在招商引资中的作用


    与无偿补助、贴息等专项资金扶持相比,创投引导基金以市场化的运作模式,引导和鼓励社会资本加大企业投资,具有杠杆效应高、管理费用低、产业引导强等优势,起到了以下作用:


    一是提供资本保障,搭建培育本地投融资平台。


    市创投引导基金以10亿元的实缴资本直接撬动了超100亿元的社会资本,重点撬动和引领国内投资业绩突出、基金募集能力强、管理成熟规范、信用良好的同创伟业、金浦投资、杭州普华等投资管理机构来甬,吸引和带动社会资金聚集,形成大规模的投资效应,促进产业资本的聚集,有利于产业的发展和壮大。


    同时,还注重培育扶持宁波本地的创投机构,培育了诺登基金、见识基金、润宁基金等管理团队,从无到有,扶持本土新设的投资管理团队深耕宁波本地项目资源和引进优质项目。通过对市场化子基金出资以及对重大项目跟进投资等方式,有选择性地引导资本投向符合区域产业发展方向的企业,推动资本与产业的深度结合。如:诺登两期基金尽管规模较小,但是均聚焦投早投精投宁波,深度挖掘宁波优质专精特新企业,如海威汽车、惠尔顿等,诺登一期基金94%的资金都投向宁波本地创新型高潜力企业,超额完成返投比例要求。


    二是引导产业集聚,扶持新兴产业快速成长。


    市创投引导基金主要聚焦投资信息技术、节能环保、新材料、新装备、集成电路等宁波重点发展产业,通过资金支持、对内培育、对外投资招引等方式,支持创新企业成长、形成产业群聚效应,壮大优势产业。一方面通过对参股子基金的战略引导和让利投资,以政策扶持、产业导向,拉动民间投资服务实体经济,引导社会资金投资处于新兴产业初创期企业,培养一批具有创新能力、市场前景好的初创期企业快速成长。如:海邦新材投资项目琳盛高分子投前估值13亿,子基金出资2000万元,本轮共融资1.28亿元。该企业在行业深耕多年,有足够的经验及客户积累,2023年实现营业收入同比增长27%。另一方面,市创投引导基金作为投资主体投资项目后,注重投后管理,密切对接创投机构、收集项目资料、常态化实地走访调研,促进企业间的联动,推动产业链上下游合作,助力企业步入规范发展的快车道。目前,市创投引导基金已助力德业股份、金田铜业等24家企业成功上市(其中宁波企业10家),扶持84家制造业单项冠军、高新或专精特新企业。


    三是补齐产业短板,完善产业生态布局。


    一方面,把握资本投向,形成产业带动效应,实现全产业链的平衡发展。通过阶段参股和跟进投资业务,市创投引导基金加大引才引智力度,国内外多个拥有高新技术的行业专家、技术人才带着各自的科研技术和优质项目一同落地宁波,一批海外高层次人才创业企业逐渐成长为宁波创新创业领军企业,促进产业生态的布局和完善。如,诺登基金对接多个园区,综合考虑到企业对于人才、场地及产业适配性的需求,结合当地政策,包括经费补助、人才导入、市场对接等,以投引商,成功将西安地山智能落地奉化。目前该企业处于天使轮融资阶段,预计融资1000万元;又如见识资本引入研发生产5G以及毫米波高频介电材料的湍流电子落地,累计完成股权融资4600万元,年销售额近千万元并实现盈利。


    另一方面,紧扣市产业转型升级主题,以政府信用吸引社会资金,改善和调整社会资金配置,鼓励和引导社会资本大力发展高新技术产业,逐步从早期的财务投资转变为产业生态投资。比如,与燕创集团合作设立的姚商产融基金、姚商阳明基金,积极引进来凯医药,参与C轮融资和D轮融资,共计投资2100万美元。2023年6月,该企业在港交所上市,带动引领宁波市生物医药产业的跨越式、高质量发展。又如,与深耕半导体行业的石溪资本合作设立宁波石溪基金,借助产业机构背后深厚的产业资源,招引主营半导体封测探针卡的云极芯项目落地,帮助宁波本土半导体、电子材料等战略性新兴产业强链补链延链。


    如何发挥地方创投引导基金“磁吸效应”,促进招商引资?


    一要优化顶层设计,做大基金总量。


    通过优化政策环境、社会资本,增加基金的长期资金来源,从而鼓励带动民营企业等主体与创投引导基金合作,撬动社会资本聚集,丰富区域创投生态。由于市创投引导基金管理办法中明确规定了子基金中宁波财政性出资的让利政策,为了更好推动市创投引导基金发挥金融服务实体经济作用,可以鼓励更多的社会资本一起参与出资到市创投引导基金子基金(注册在宁波),共同打造资本、企业、产业互惠共生的宁波创投良性发展生态。例如,大型民营企业、产业资本尤其是上市公司,对其产业链上下游的产业布局愈发重视,也希望通过股权投资的方式布局相关赛道,或谋求业务升级,或开辟新业务,产业资本的参与对我市创投生态建设也起到非常重要的作用。


    此外,适当增加直投、祖母基金业务,垂直靶向设立集成电路、新材料等多个细分领域的专项基金,加大对链主企业设立的投资机构及专业性强的投资机构的扶持力度,一方面,母子基金规模进行成倍放大,逐步实现产业引领和资金引领的双轮驱动;另一方面,引导社会资本投向特定的产业领域,可以促进这些领域的产业升级和经济发展,吸引更多的优质产业企业和项目落户。


    二要提升基金使用效率,推动产业优化升级。


    要完善基金与项目衔接机制,分批分类打造项目资源储备库,搭建公开透明的信息共享平台,并保持动态更新,便于各类型基金管理人结合自身投资需要进行决策筛选,提高基金投资效率。市创投引导基金对子基金有返投要求,子基金完成返投主要有两种方式:一是投资宁波当地存量项目,二是通过招商引资外地项目落地宁波。对于基金管理人来说,考虑到招商引资的复杂性和不确定性,首先考虑投资优质的宁波存量项目是更便捷的方式。然而基金管理人若是外地机构,对宁波存量项目的梳理与走访则需要一定时间,投资期限比较长。通过建立项目储备库,对子基金管理人来说可以更快速了解宁波项目,提高基金投资效率。


    此外,要进一步建立政府和企业间的信息沟通机制,做好项目对接和服务工作。如:对需要培育的产业、招引的项目、匹配的资源、落户的政策等进行充分沟通,将项目招引与项目投资紧密结合,使招引项目能够快速落地、生根、发展。


    三要发挥“基金招商”功能,强化招引项目投前研判。


    应充分结合我市创投引导基金优势、产业特色、招商空间特点,加强与头部企业的联系沟通和紧密合作,大力招引新兴产业和龙头企业入驻。创投引导基金目前已投资37支子基金,其中绝大多数基金管理人为外地管理机构,可充分利用创投引导基金众多合作伙伴的专业优势,挖掘其生态圈内全国范围乃至境外优秀项目的资源,为拟招引项目在产业研究、项目研判、估值分析、财务预测等方面提供专业支撑,为后续项目的落地、发展和资本退出提供专业意见。用高质量的专业服务,做好“基金招商”“金融招商”,为我市引进更多优质投资项目,打造投资中国的首选地。





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