市金融顾问、中国银行北仑分行行长 吕治

自由贸易试验区是改革开放的重要载体之一。习近平总书记曾指出：“要不断提高自由贸易试验区发展水平，形成更多可复制可推广的制度创新成果，把自由贸易试验区建设成为新时代改革开放的新高地”。

自由贸易试验区宁波片区获批三年，在贸易自由化、通关便利化、外汇开放化三个层面纵深推进，其中在自贸区外汇开放化层面尤以外汇政策改革创新成绩显著，突出体现在宁波北仑区推行的跨境贸易投资高水平开放外汇管理改革试点的政策应用。

通过简化经常项目手续、支持新型贸易模式、推进资本项目开放化等方式，企业从提升跨境资金的运作效率和增强跨境资金的双向使用两个维度，助推自身的跨境业务竞争力，卓见成效。不过，笔者亦发现，有部分企业对政策的了解还是不够深入的。我们不妨以政策为引，在案例中直观地了解这些政策的应用场景，同时，笔者将从银行服务企业视角提出几条政策应用推广方面的建议。

一、“高水平开放外汇政策”知多少？

（一）高水平开放外汇管理改革试点涉及经常项目的政策共有4项：

1、便利优质企业经常项目资金收付；2、支持银行优化新型国际贸易结算；3、有序扩大贸易收支轧差净额结算企业范围；4、货物贸易特殊退汇免于登记；

（二）高水平开放外汇管理改革试点涉及资本项目的政策共9项：

1、开展非金融企业外债便利化额度试点；2、开展合格境外有限合伙人（QFLP）试点、合格境内有限合伙人（QDLP）试点；3、适度扩大试点区域对外资产转让的参与主体范围和业务种类；4、在试点区域内开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点；5、外商投资企业境内再投资免于登记；6、试点区域的资本项目登记下放至银行办理；7、扩大资本项目收入使用范围；8、适度放宽试点区域非金融企业外债、跨境担保、境外放款、直接投资等业务跨境流出入币种一致的限制；9、提高试点区域非金融企业境外放款的规模上限。

二、“高水平开放外汇政策”的应用场景有哪些？

（一）新型贸易模式拓宽经营渠道

近年以来，全球贸易保护主义抬头，中国企业在跨境交易中屡有受挫，而此时谋出路拓商机的北仑自贸区企业在外汇新政的支持下，开展了多种形式的新型国际贸易模式，比如委托境外加工、全球采购等。

案例一：

某钢构生产企业为规避贸易摩擦，委托境外工厂代加工，生产成品后直接转售至欧美等国，该模式下，企业出现了资金流与物流不匹配的情况，与传统的离岸转手买卖也存在模式上的差别。

案例解析：

●试点政策应用——支持银行优化新型国际贸易结算；

●试点政策效果——赋予银行更多的审核自主权和灵活性，在“实质重于形式”的原则下，服务企业开展真实合规的新型离岸国际贸易，为企业转变传统经营模式，实现多元化发展提供了有力支持。

（二）轧差净额结算减少资金占用

当一家企业与同一交易对手频繁互有收支时，按原有的结算方式，需按原始本金收款和支付，在收款和支付之间存在长短不一的时间差，对企业的可用现金流造成影响，而通过收支轧差净额结算，对企业，尤其是中小企业的节流增效发挥了很大作用。

案例二：

以某纺织品企业为例，该企业常年与其境外母公司常互有收支业务，从母公司采购特种纺织品，生产加工后，部分产品再通过母公司出售，虽每次收付金额较小，一般在1至2万美元左右，但由于频次较高，企业在收款前存在不小的资金压力，凭借轧差净额结算后，企业无需支付款项，仅收取买卖差额即可。

案例解析：

●试点政策应用——有序扩大贸易收支轧差净额结算企业范围；

●试点政策效果——轧差净额结算，有利于减轻企业与互有收支的境外交易对手的支付端现金流压力，提升资金运转效率，减少资金占用成本，提高企业经济效益。

（三）错币归还外债规避汇率风险

随着人民币汇率市场化形成机制的不断完善，汇率双向浮动弹性进一步加大，市场波动愈加明显。当企业借入以外币计价的外债或者对外发放债权时，通过套期保值锁定汇率是一种有效的手段，而到期可以错币种还款无疑又给企业提供了一个新的选择。

案例三：

某科技公司几年前向海外母公司借入一笔美元外债，用于日常经营运转。今年以来，人民币兑美元汇率整体走跌，如现在归还外债选择购汇无疑增加资金成本，而选择人民币错币归还则是优先选项。

案例解析：

●试点政策应用：适度放宽试点区域非金融企业外债、跨境担保、境外放款、直接投资等业务跨境流出入币种一致的限制；

●试点政策效果：以人民币归还其他币种资本项目款项，在市场主体层面，给予了企业更多的选择自主权，助力企业规避汇率波动风险，节省财务成本；在宏观战略层面，提升了人民币在资本项目的使用比重，是人民币全球化的重要举措。

（四）一体化资金池便利资金跨境使用

随着“一带一路”倡议持续推进，中国“走出去”企业广泛开展国际经济合作，通过装备制造出口、对外承包工程及跨境并购等多种方式积极参与“一带一路”建设。在这一历史进程中，企业通过统筹集团内资金实现跨境资金便利使用，匹配集团海外战略布局的需求越来越高。

案例四：

某知名集团公司海外市场拓展迅速，高速发展下，海外公司短期资金需求较为旺盛，须畅通集团内部境内外资金转移渠道，高效便捷的资金池运作方式满足了企业的需求。

案例解析：

●试点政策应用：在试点区域内开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点，增大企业跨境资金运营自由度；

●试点政策效果：在政策框架上进一步拉平本外币跨境池政策，将更多业务开展的自主权与灵活性交给市场主体。政策助力企业有效降低资金调配成本，实现企业集团内资金调拨无需通过委托贷款框架，显著提升企业境内资金运用效能，为集团公司全球化发展注入活力。

三 、“高水平开放外汇管理改革试点”政策应用的建议

北仑区跨境贸易投资高水平开放外汇管理改革试点的各项政策应用场景有很多，以上四例已可折射高水平外汇试点政策对提升跨境贸易和跨境投融资便利化水平、激发北仑自贸区市场主体活力发挥了切实的成效。

可见，为了充分展示试点政策的应用场景，推动北仑自贸区企业的生产经营以及全球化竞争力，笔者从银行服务企业视角提出几点建议：

（一）加大宣传，进一步提高政策知晓度

持续加大高水平开放外汇管理改革试点政策宣传力度，助力企业了解政策关键要点，充分运用政策红利，确保政策理解不片面、政策执行不走样。

（二）精准施策，进一步提升方案适配性  

掌握了解企业需求，为企业量身定制适用方案，帮助企业将政策灵活应用于实际业务，助力企业跨境经营，切实提升金融服务的质效。

（三）深入研究，进一步挖掘场景多样化

加强学习研究，结合市场需求，开发多样化服务场景，从整合现有试点政策和满足企业个性化需求出发，不断优化跨境金融服务，为企业纾困解难。

（四）增量扩容，进一步扩大试点惠及面

加大试点业务推广，不断增量扩容，扩大新政惠及面，尤其要聚焦中小微企业，为实体经济发展增添动力，全力发挥金融服务自贸区建设的积极作用。

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